Богатство – очень нелегкий и хлопотный груз. Нынешние дискуссии российских политиков и экономистов ведутся вокруг нефтедолларов, о том, что Стабилизационный фонд РФ, который начал формироваться с начала текущего года за счет дополнительных доходов от цен на нефть свыше $20 за баррель, начал стремительно пополняться.
Его базовый объем установлен в размере 500 миллиардов рублей (один доллар примерно равен 29 рублям). Это неприкасаемый запас, его можно лишь наращивать, инвестируя в высоколиквидные иностранные активы. Однако благодаря нефтяным потокам стабилизационный фонд, по прогнозам, уже к концу текущего года составит 564 миллиарда рублей, а в течение следующего в него вольется еще 387 миллиардов рублей.
Но это еще не все. По той же нефтяной причине объем золотовалютных резервов Российской федерации растет как на дрожжах. Только за первую неделю ноября он увеличился на 5,5 млрд. долл. и составил 112,8 млрд долл. Тут постарался ЦБ РФ, который, сдерживая укрепление рубля, с конца августа масштабно скупал американскую валюту на внутреннем рынке.
И даже российские банки сегодня как никогда отличаются полнокровием. По признанию первого заместителя председателя Центробанка России Алексея Улюкаева, объем свободной ликвидности в российской банковской системе на начало-середину ноября составил 650-700 миллиардов рублей.
Казалось бы, радоваться надо, вот ведь счастья привалило. Однако российские власти серьезно озабочены таким поворотом дела. И если золотовалютные резервы можно придержать в качестве рычага для проведения денежно-кредитной политики страны, то уж хотя бы средства Стабилизационного фонда, превышающие 500 миллиардов рублей, можно было бы повыгоднее пристроить.
У ряда правительственных чиновников, естественно, глаза разгорелись. В Минфин России пошли предложения пустить излишек на покрытие текущих расходов (финансирование дефицита Пенсионного фонда, повышение зарплаты бюджетников и т.д.), финансирование реформ и различные инвестиционные проекты. Например, Минздрав, хотел бы построить шикарные здравницы мирового уровня, Минтранс – субсидировать перевозки пассажиров на авиатранспорте, Минэнерго – строить трубопроводы.
Однако противоположный лагерь, куда входят так называемые либерально настроенные чиновники, категорически против траты накопленных средств внутри страны. Якобы, такой прилив валюты в экономику России увеличит денежную массу и спровоцирует всплеск инфляции. В результате представители Минфина, Центрального Банка и Минэкономразвития России начали дружно настаивать на том, чтобы пустить эти средства на ускоренное погашение внешнего долга. Подобную точку зрения отстаивает и советник президента РФ по экономике Андрей Илларионов, предлагая расходовать эти средства хоть на проведение внешней политики, строительство диппредставительств и консульств, хоть на улучшение имиджа РФ, хоть на содержание военных баз. Главное, чтобы они ушли за пределы национальных границ.
Такая категоричность могла бы показаться странной. Ведь денежная масса в 2004 году растет в два раза медленнее, чем в прошлом, а инфляция находится почти на том же уровне. Если в первом квартале она была ниже, чем год назад, то во втором сравнялась с прошлогодним показателем, а в третьем втрое превысила его – 1,8 против 0,6%. То есть связь между денежной массой и инфляцией не такая уж прямая. При этом инфляция в 2004 году все равно не снизится до желаемых 10% . Так что вряд ли стране повредили бы вложения в экономически эффективные инвестиционные проекты.
Однако если посмотреть на позицию либеральных российских политиков с несколько иной точки зрения, многие вещи встают на свои места. Арабские страны-члены ОПЕК, экономики которых традиционно аккумулировали значительную часть долларовой массы, медленно, но упорно переводят свои активы из долларовой зоны в евро. Это означает, что Россия, которая продолжает так же упорно ориентироваться на доллар, может со временем стать одним из крупнейших поглотителей американской валюты. И, соответственно, оказывать поддерживающее влияние на ее курс на мировом рынке. То есть российская экономика станет более, чем раньше, важной для поддержания стабильности экономики американской.
Предложения же либеральных российских чиновников из накопленных излишков расплатиться по самому крупному долгу страны, то есть с Парижским клубом, а заодно и начать досрочно выплачивать остальные государственные долги, строить военные базы и делать прочие зарубежные траты, могут, наоборот, служить намеком США, что крупная партия долларов готова выплеснуться на внешний рынок. Что, естественно, снизит и без того шаткий курс их валюты. Если, конечно, в условиях перераспределения сил на валютном пространстве не расставить во взаимоотношениях России и США новые приоритеты. –0-
