ТБИЛИСИ, 16 ноя — Sputnik. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's подтвердила долгосрочный и краткосрочный суверенные кредитные рейтинги Правительства Грузии по обязательствам в иностранной и национальной валюте на уровне "ВВ-/В". Прогноз изменения рейтингов остается "Стабильным", говорится в пресс-релизе агентства.
Со времени последнего рейтингового действия 15 мая 2015 г. рецессия, затронувшая основных региональных торговых партнеров Грузии, продолжала негативно влиять на экспорт Грузии и объём денежных переводов, таким образом ослабляя внешнеэкономические показатели страны и замедляя её экономический рост.
"Мы ожидаем, что в 2016 г. темы роста ВВП Грузии останутся на том же уровне, что и в 2015 г. в связи с тем, что неопределенность, связанная с предстоящими всеобщими выборами, будет влиять на внутреннее потребление и приток инвестиций. Тем не менее мы ожидаем, что внешнеэкономическое давление, обусловленное главным образом снижением цен на нефть, будет ослабевать по мере возобновления роста основных региональных экономик, в частности России", — отмечается в пресс-релизе.
Агентство полагает, что негативные факторы, способствующие снижению курса национальной валюты, сохранятся и приведут к росту инфляции в стране. По состоянию на конец октября совокупный объем международных резервов был эквивалентен выплатам по счету текущих операций в течение 3,1 месяцев. Эти риски будут отчасти компенсироваться притоком ПИИ, который будет носить устойчивый характер, что снизит темпы роста внешнего долга. Государственный долг останется небольшим, а бюджетные показатели контролируемыми.
В прошедшее десятилетие экономика Грузии росла в среднем почти на 6% в год. Этот факт демонстрирует устойчивость экономики, принимая во внимание, в частности, конфликт с Россией в 2008 г., одним из основных экономических партнеров Грузии. По мнению агентства, грузинская экономика имеет хорошие перспективы долгосрочного роста, а приток ПИИ в экономику по-прежнему будет значительным, что оказывает благоприятное влияние на уровень суверенных рейтингов.
Замедление экономик стран — торговых партнеров усугубило существующие внешнеэкономические проблемы и привело к росту госдолга. Standard Poor's ожидает, что значительная девальвация национальной валюты (лари) по отношению к доллару США также приведет к ухудшению качества активов банковского сектора (поскольку 60% активов банковской системы деноминированы в иностранной валюте, а большая часть заемщиков получают доход в национальной валюте) и снижению темпов роста кредитования. В результате агентство значительно понизили прогноз темпов экономического роста на 2015 и 2016 гг., и мы ожидаем, что прогнозируемые средние темпы роста снизятся до 3,0% в год в 2015-2018 гг. по сравнению с 3,8% в предыдущем прогнозе.
Один из ключевых негативных факторов для Грузии — слабая внешнеэкономическая позиция, что подтверждается устойчиво высокими дефицитами по счету текущих операций (СТО; в среднем 10% ВВП в 2009-2014 гг.) и "узким" чистым внешним долгом, в среднем составлявшим более 75% поступлений по счету текущих операций (СТО) в тот же период.
Грузия столкнулась с резким ухудшением внешнеэкономической ситуации с началом войны на Украине (снижением поступлений от экспорта, более низким уровнем денежных переводов и девальвацией национальной валюты, а затем и с резким снижением цен на нефть). Экономический спад в России снизил уровень спроса в странах СНГ (основной рынок экспорта для Грузии, на который приходилось в среднем 45% совокупного экспорта в 2008-2014 гг.). Несмотря на то, что, по оценкам агентства, приток ПИИ продолжится, растущие внешнеэкономические дисбалансы, по всей видимости, приведут к необходимости увеличения внешних заимствований. Это, в свою очередь, может привести к росту чистого внешнего долга страны по отношению к снизившимся поступлениям по СТО.
Прогноз "Стабильный" отражает ожидания того, что текущее давление на внешнеэкономические показатели Грузии будет ослабевать и что относительно сильная фискальная позиция этой страны и хорошие долгосрочные перспективы роста позволят руководству Грузии справиться с замедлением экономического роста в течение следующих нескольких лет.
Standard & Poor's может понизить рейтинги Грузии, если потребности во внешнем финансировании значительно превысят текущие ожидания (что приведет к росту внешнего долга), в особенности, если при этом снизятся перспективы получения ПИИ.
Агентство также можем понизить рейтинги, если политическая нестабильность внутри страны значительно снизит предсказуемость и последовательность государственной политики и ограничит перспективы долгосрочного экономического роста или если экономический спад в регионе продолжится.
Standard & Poor's может повысить рейтинги, если внешнеэкономическое давление уменьшится и это обусловит восстановление экспорта, приводя к более значительным темпам экономического роста, чем определено в текущим базовом сценарии. В то же время улучшение перспектив притока инвестиций, в том числе ПИИ, в совокупности с поддержанием фискальной дисциплины и преемственностью курса государственной политики также будут способствовать повышению рейтингов.
